Por que estou vendendo ações de saúde para jogos baratos na Internet

Gráfico FTCH

Recentemente fiz um gráfico de duas das propriedades da minha família, Farfetch (NYSE: FTCH) e Clube Sorriso Direto (NASDAQ: SDC).Ambas as ações foram brutalmente tratadas pelo Sr. Mercado. As ações da Farfetch caíram 84% desde 1º de janeiro de 2021, e as ações da SmileDirectClub caíram 90% no mesmo período.

Então, como sempre, você só pode fazer três coisas: comprar, vender ou manter. Nesse caso em particular, minha família vendeu nossas ações do SmileDirectClub em agosto e dobramos nossa posição na Farfetch. Então, por que fazemos isso?

FTCH dados por gráfico.

Estou muito otimista no SmileDirectClub em 2019

SmileDirectClub é uma empresa de internet que fornece experiência direta ao consumidor na saúde. Em vez de gastar uma fortuna para ver um ortodontista, você pode consertar seu sorriso assinando os retentores de plástico transparente da empresa.Estes são semelhantes aos retentores Tecnologia de alinhamento Foi desenvolvido há muitos anos e foi patenteado.

Quando minha família compra ações, os números são muito bons. Nos últimos 12 meses, as vendas da Smile foram de US$ 586 milhões e o crescimento da receita foi de 113% em relação ao ano anterior. Além disso, a oportunidade de mercado é alta.

Infelizmente, a história do crescimento estagnou.sorriso está tentando Interrompendo a indústria ortodôntica, pois um intermediário os exclui em grande parte. Não surpreendentemente, a indústria vem revidando, tentando alegar que esses retentores representam um risco para a saúde.

Ao investir em empresas disruptivas em estágio inicial, preste atenção na ideia de “cruzar o abismo”. No início do ciclo de vida do produto, os clientes que tentam essa novidade assumem riscos. O que você quer ver é que as pessoas mais tradicionais (a grande maioria) também comecem a adotar o produto.

É 2022, e o Smile parece ter dificuldade em alcançar a adoção em massa. A receita acumulada em 12 meses foi de US$ 541 milhões. É onde estava o sorriso há três anos. Portanto, o crescimento zero em três anos é decepcionante.

Além disso, esse modelo de negócios tem uma desvantagem. Uma vez que o sorriso de uma pessoa é corrigido, você perde esse cliente. Nenhum negócio de repetição. Um sorriso pode compensar isso com um forte boca a boca. Presumivelmente, o sorriso de muitas pessoas foi reparado, elas terão filhos e seus sorrisos também precisarão ser reparados.

Um dos meus modelos de negócios favoritos envolve clientes recorrentes. É um negócio mais fraco quando você tem que continuar gastando dinheiro para atrair novos clientes. Agora, isso é o que um sorriso tem que fazer. Os lucros permanecem ilusórios.

Negócios Farfetch mais fortes

Farfetch é um mercado online para a indústria da alta moda. Sempre que vejo modelos na passarela, sempre penso: “Nunca vi roupas assim na vida real” e “Quem compra essas coisas?” Mas, na realidade, a indústria da alta moda é um mercado enorme que deve trazer US$ 97 bilhões em receita até 2022.

O comércio pela Internet continua sendo uma das minhas ideias de investimento favoritas.meus primeiros investimentos Amazonas É a base de toda a minha filosofia de investimento. As ações subiram de US$ 4 bilhões para mais de US$ 1 trilhão. Se você quer que eu dê um pulo e fique animado, apenas sussurre “Amazon tentando competir com eles e desista” no meu ouvido.É por isso que eu invisto Shopifyrazão pela qual investi na Farfetch desde o início.

Ao contrário da Smile, as ações da Farfetch têm sido uma ótima vencedora para mim há alguns anos. Como muitos nomes da internet, as ações estão em alta em 2021, mas o negócio está em excelente forma. A Farfetch tem seu próprio site e tráfego na web, mas a maior parte de seus negócios é fornecer software como serviço (SaaS) para a indústria da alta moda.

Eu gosto desse tipo de negócio de assinatura bloqueada pelo cliente, você gosta muito receita recorrenteEmpresas de moda sofisticadas como Prada e Kirin querem proteger suas marcas premium, então reduzem a distribuição para varejistas gerais como a Amazon. A Farfetch consolidou recentemente o seu domínio da moda online concordar com a aquisição Yoox Net-a-Porter, um varejista italiano de moda online de Richemont. O mercado de ações está feliz (boas notícias porque a Farfetch está usando suas ações para pagar aquisições).

O crescimento da receita da Farfetch desacelerou em 2021, subindo apenas 6% no trimestre mais recente. Eu culpo os eventos de macro por essa desaceleração. A China é um grande cliente da indústria da alta moda, claro, a China está uma bagunça agora, com um governo autoritário fechando a maior parte da economia. A China se abrirá novamente mais cedo ou mais tarde.

A Farfetch alcançou seu primeiro ano de lucratividade em 2022, então a história de crescimento está no caminho certo e o futuro permanece brilhante. O Sr. Market derrubou algumas das ações mais fortes da internet este ano, e a Farfetch não ficou imune a esse pessimismo. A relação preço/vendas da empresa caiu 80% em relação ao ano passado, de 10x para 2x. Quando o mercado redescobrir seu otimismo, esse estoque de SaaS aumentará.

por que eu troco

É um caso de duas ações que caíram acentuadamente no último ano e meio. No que diz respeito à Farfetch, minha confiança está mais alta do que nunca. Na verdade, acho que adicionar ações a essa baixa é um acéfalo. Por outro lado, com o SmileDirectClub, minhas dúvidas começam a aumentar. Na verdade, ainda estou otimista com a empresa e mantenho minhas escolhas de ações positivas em CAPS. Acabei de decidir mover as ações das participações em moeda física para as posições da lista de observação.

Agora que vendi a ação, é perfeitamente possível que o SmileDirectClub aumente a ação em 1.000%. (Já aconteceu antes!) Mas fiz essa troca porque a Farfetch também tem um enorme potencial de alta nesses preços, e acho que é uma aposta mais segura no lado negativo.

10 ações que gostamos mais do que SmileDirectClub, Inc.
Vale a pena ouvir quando nossa equipe de analistas premiados tem uma dica de ações. Afinal, eles administram seu boletim informativo há mais de uma década, Consultor de Ações Motley Fooltriplicou o mercado. *

Eles apenas revelaram o que pensavam As 10 melhores ações Para os investidores comprarem agora…SmileDirectClub, Inc. não é um deles! Isso mesmo – eles acham que essas 10 ações são melhores compras.

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John Mackey, CEO da Whole Foods Market, subsidiária da Amazon, faz parte do conselho do Motley Fool. Tyler Carmichael Há vagas na Amazon, Farfetch Limited e Shopify. Motley Fool detém e recomenda cargos na Align Technology, Amazon, Farfetch Limited e Shopify. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: uma chamada longa de US$ 1.140 no Shopify em janeiro de 2023 e uma chamada curta de US$ 1.160 no Shopify em janeiro de 2023.tolos variados têm um Política de divulgação.

As visões e opiniões expressas neste artigo são do autor e não refletem necessariamente as visões e opiniões da Nasdaq Corporation.

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